चूँकि मजबूत ऑर्डर बुक के बावजूद राजस्व में कमी थी, अधिकांश ब्रोकरेज को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2025 से TCS के लिए विकास की शुरुआत करने के लिए डील जीत में तेजी देखने को मिलेगी।
सूचना प्रौद्योगिकी प्रमुख टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज का जुलाई-सितंबर तिमाही में उम्मीद से कम राजस्व ब्रोकरेज के लिए एक खट्टी गोली साबित हुआ, क्योंकि सौदे की जीत अभी भी मजबूत बनी हुई है। अधिकांश ब्रोकरेज फर्में अब मजबूत सौदे की जीत को राजस्व वृद्धि में तब्दील होते देखने का इंतजार कर रही हैं, हालांकि कुछ को उम्मीद है कि कमजोर मैक्रो वातावरण के कारण इसे वित्त वर्ष 2025 तक बढ़ा दिया जाएगा।
ब्रोकरेज फर्म एचएसबीसी ने अपनी रिपोर्ट में कहा, “वित्त वर्ष 2024 की दूसरी छमाही में TCS के लिए वी-आकार की रिकवरी देखने की संभावना नहीं है क्योंकि बड़े सौदों के रैंप-अप का अधिकांश लाभ केवल वित्त वर्ष 2025 में दिखाई देगा।”
बर्नस्टीन भी इससे सहमत हैं क्योंकि उनका मानना है कि TCS के लिए मजबूत डील जीत ने वित्त वर्ष 2025 में विकास के लिए मंच तैयार किया है। नोमुरा भी इसी तरह के विचार साझा करता है और मानता है कि ऑर्डरबुक होल्ड होने के बावजूद TCS के लिए निकट अवधि में दृश्यता कम बनी हुई है।
सूची में शामिल होते हुए, मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने भी वित्त वर्ष 2025 से TCS से अपनी वृद्धि की उम्मीदें जताई हैं। कंपनी ने कहा, “हमें उम्मीद है कि टीसीएस लागत दक्षता में अपने नेतृत्व के कारण वित्त वर्ष 2025 में बेहतर वृद्धि प्रदान करेगी, जिससे हाल की तिमाहियों में मजबूत डील प्रवाह हुआ है।”
इसके बावजूद, TCS के मार्जिन में क्रमिक वृद्धि अधिकांश ब्रोकरेज के लिए एक सकारात्मक आश्चर्य के रूप में सामने आई। एमओएफएसएल को लगता है कि TCS को अपने ईबीआईटी मार्जिन प्रदर्शन में तेज सुधार के साथ, निकट-से-मध्यम अवधि में लागत को नियंत्रित करने के लिए प्रतिभा को अनुकूलित करने के अपने पैमाने और क्षमता से लाभ उठाना चाहिए।
दूसरी ओर, मॉर्गन स्टैनली ने TCS के लिए सीमित ईपीएस कटौती की भविष्यवाणी की, जिसका श्रेय दूसरी तिमाही में उसके मार्जिन को हरा दिया गया।
हालाँकि, नोमुरा अभी भी वित्त वर्ष 2024 में 25 प्रतिशत ईबीआईटी मार्जिन देने में कामयाब होने वाली कंपनी के बारे में आशावादी महसूस नहीं करता है। TCS ने सितंबर तिमाही में 24.3 प्रतिशत का ईबीआईटी मार्जिन दर्ज किया, जो पिछली तिमाही में 23.2 प्रतिशत था।
इसके अलावा, आईटी प्रमुख ने 4,150 रुपये प्रति पीस पर 17,000 करोड़ रुपये की बायबैक योजना की भी घोषणा की, जो बुधवार के समापन मूल्य पर 15 प्रीमियम को दर्शाता है। बर्नस्टीन को यह भी उम्मीद है कि इस बायबैक से स्टॉक को निकट अवधि में समर्थन मिलेगा।
निष्कर्ष में, TCS के लिए सुस्त राजस्व वृद्धि की एक और तिमाही के बावजूद, अधिकांश ब्रोकरेज – गोल्डमैन सैक्स, नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज, बर्नस्टीन और एमओएफएसएल – ने स्टॉक पर अपनी तेजी की रेटिंग बरकरार रखी है। एचएसबीसी, नोमुरा और सिटी जैसे अन्य लोगों ने कुछ सावधानी बरती है।
आठ ब्रोकरेज द्वारा निर्दिष्ट स्टॉक के लिए लक्ष्य मूल्य 3,030-4,120 रुपये की सीमा में भिन्न होता है, जो 15 प्रतिशत की गिरावट से लेकर 16 प्रतिशत की तेजी की संभावना को दर्शाता है।
सुबह 9.40 बजे एनएसई पर टीसीएस के शेयर 1.3 फीसदी की गिरावट के साथ 3,563.15 रुपये पर कारोबार कर रहे थे।
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